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国瑞置业将在香港上市 张章笋身家过十亿美元

来源:中国房评网 2014-07-03 14:29:35 责任编辑:王博 人气:

年中,一波房企争相通过港交所聆讯并于香港挂牌上市,以获取融资通途。

就在大连亿达集团(3639.HK)于上周五登陆港交所的同一天,国瑞置业(2329.HK)结束为期5天的招股并定价,如无意外将于7月7日在香港上市。届时持有国瑞置业37亿股股票的董事长张章笋将坐拥超过10亿美金身家。

根据国瑞置业招股书显示,该公司向全球发售661,780,000股,招股价介乎2.3-2.84港元,集资总额约16亿港元,其中所得约60%用于公司的房地产开发项目;约30%用作未来在公司目前经营所在城市和目标城市,特别是珠三角,物色和收购合适的地块作为公司的土地储备之用,及10%作公司的一般企业用途及营运资金。

国瑞置业于上世纪90年代末从广东起步,随后项目遍布北京,珠三角汕头、佛山,河北廊坊,海南海口、万宁等地。在2011至2013年前期间,该公司的收入实现97.4%的复合年增长。最近三年签约销售额分别为19.46亿元,32.83亿元,50.57亿元,复合年增长率为61.2%。

在北京,国瑞置业较为出名的项目要数北京国瑞购物中心。实际上,于北京核心地段所持物业被国瑞置业当作了本次上市的主要噱头。根据第一太平戴维斯报告,截止2014年3月31日,国瑞置业是“北京二环路内第二大物业开发商,占据4.1%的市场份额,全北京第45大开发商,占据0.34%的市场份额”,目前国瑞置业在北京所有已竣工项目均位于天安门房源1-5公里内。

不过一位券商分析人士告诉中国房评报道,虽然房企上市免不了讲故事,但目前投资对于各种噱头已经较为麻木,上市情况主要还是看股价是否符合投资者的预期。“由于投资者对于内地房地产市场前景的担忧,内房企港股价格一直疲软,很多龙头房企股价都在下挫,像最近IPO的这些小房企,投资者选择就是因为股价相对于资产很便宜。”

最近上市的大连亿达集团最终发行价只比招股底价高出0.15港元/每股,中国新城市最终的发售价只有1.30港元/股,甚至远低于招股价底价的2.12港元/股。

尽管如此,对于包括诸如国瑞置业在内的房企来说,能够上市,获得低成本融资新渠道是当务之急。此前因购买沈阳国瑞城及永清国瑞城项目,国瑞置业在2011年底录得净负营运现金流15.31亿元,至2013年底现金净额为3200万元。而今年该公司到期的总结款高达11.12亿元,1-5年到期总结款为55.04亿元。截至2013年底,国瑞置业的资本负债率已经达120%,净负债与权益比率为106%。

上述券商分析人士指出,从招股文件可以看出,国瑞置业的偿债压力较大,且为此产生大额利息支出。再加上该公司计划在5-10年内集中在北京、珠三角、长三角等地拓展业务,如果没有资本市场的资金支持,其后续发展会受到限制。


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